UNIVERSIDAD ANDINA DEL CUSCO 
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS 
ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES 
ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
TESIS 
 
MODELO DE ESTRÉS FINANCIERO DE LA CAJA 
 
MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO CUSCO S.A. 
 
PERIODO  2002 - 2016 
Tesis presentado por: 
 
Bach. Medelihd Hoquenda Choquenaira     
Garate. 
 
Para optar al Título Profesional de 
Economista. 
 
Asesor: Econ. Carlos Villantoy Valdivia 
 
CUSCO –PERÚ 
2017
 
 
Título : MODELO DE ESTRÉS FINANCIERO DE LA CAJA MUNICIPAL DE 
AHORRO Y CREDITO CUSCO S.A. PERIODO 2002 – 2016. 
 
Autor : - Medelihd Hoquenda Choquenaira Garate 
 
Fecha : 21-11-2017 
 
INTRODUCCIÓN 
Es un contexto internacional, donde se observa que el Perú mantiene un grado 
de intermediación financiera bajo, debido a dos razones fundamentales: 
Primero, el Perú es un país en donde el M1  lo constituyen monedas, billetes y 
depósitos de ahorro, mientras que por ejemplo, en Estados Unidos M1 es 
circulante (fuera del Tesoro del Estados Unidos y las reservas de las 
instituciones en depósito), cheques de viajero, depósitos a la vista y depósitos 
en cuenta corriente (Cuentas ATS y NOW ); ya que existe poca evolución y 
desarrollo de los instrumentos financieros en nuestro país. La segunda razón, 
se debe a que el Perú es un país con sistema bimonetario, es decir que el dólar 
y el nuevo sol mantienen ritmos significativos de operaciones comerciales y 
bancarias. Es más, se puede afirmar que la mayoría de transacciones 
comerciales y bancarias de mayor envergadura se realizan en dólares antes 
que en soles, como una protección al nivel de devaluación, que si bien 
mantiene un perfil bajo y de poca volatilidad inesperada, las expectativas al 
alza de la moneda norteamericana siempre se haya latente.  
 La intermediación financiera peruana ha avanzado mucho en la última década, 
bajo la forma de mayor captación de depósitos y mayor colocación en la 
empresa MYPE, tratando así, formalizar en el sistema financiero a los antes 
conocidos empresarios ambulantes. Anteriormente dichos empresarios, 
trabajaban al margen de la ley (no pagaban impuestos ni al municipio ni al 
gobierno central) peor debido a los cuantiosos márgenes de ganancias, tanto el 
sistema financiero como el estado, decidieron abrirles las puertas, creando así 
un nuevo nicho de mercado.  
Lo que sumado con la bonanza económica del país, dieron como resultado un 
incremento en el índice de intermediación bancaria, tal como se observa en la 
reducción del índice de velocidad de circulación de dinero.  
Este documento se organiza en 5capítulos.  
En el primer capítulo se presenta la descripción del problema, los objetivos de 
la investigación, justificaciones, alcances y limitaciones, las hipótesis de la 
investigación, las variables e indicadores y la metodología de la investigación. 
En el segundo capítulo se presenta el marco referencial, teórico y conceptual, 
este da soporte a la investigación.  
En el tercer capítulo se hace un análisis del perfil de la pequeña y 
microempresa y su grado de articulación con la Caja Cusco. 
En el cuarto capítulo se presenta el análisis e interpretación de los resultados 
de la investigación los cuales fueron recopilados mediante encuestas y 
entrevista sutilizando el modelo.  
Por último se exponen las conclusiones de la investigación y las 
recomendaciones.